8 月 18 日，零跑汽車 2025 年半年度財報正式發(fā)布，這份被業(yè)界稱為 “史上最強” 的成績單，不僅寫下多個 “首次”——首次實現(xiàn)半年度凈利潤轉(zhuǎn)正、首次躋身《財富》中國 500 強、單月交付量首次突破 5 萬臺，更以 221664 臺的交付量、242.5 億元的營收、14.1% 的毛利率，成為中國新勢力中第二家達成半年度盈利的企業(yè)。

盈利密碼：爆款矩陣與全域自研筑起成本護城河

零跑的盈利并非依賴單一車型的爆發(fā)，而是全產(chǎn)品矩陣的集體發(fā)力。數(shù)據(jù)顯示，C10 上市 16 個月全球交付破 15 萬臺，連續(xù) 3 個月穩(wěn)居新勢力中型 SUV 銷量榜首；C11 四年累計銷量突破 25 萬臺，全新升級后將 AR-HUD、激光雷達等高端配置帶入 15-20 萬市場；B10 上市次月交付即破萬，創(chuàng)品牌最快破萬紀錄；B01 上市 72 小時鎖單超 1 萬臺，以 650km 超長續(xù)航直擊年輕用戶痛點。

支撐這一 “爆款集群” 的，是零跑深耕多年的全域自研能力。LEAP 3.5 架構(gòu)實現(xiàn)全球集成度最高的中央域控，將智駕、智艙等六域技術(shù)深度融合；CTC 2.0 電池底盤一體化技術(shù)經(jīng) 25 萬套裝機量驗證，以 1029 項安全實驗構(gòu)建技術(shù)壁壘；自研 AR-HUD 首次應用于全新 C11，60 英寸超大顯示面積打破成本桎梏。這種 “核心技術(shù)自主掌控” 的模式，讓零跑在保證產(chǎn)品力的同時，將毛利率提升至 14.1%，為盈利奠定堅實基礎。

全球化破局：從 “出口冠軍” 到本地化生產(chǎn)的生態(tài)躍遷

海外市場已成為零跑盈利的重要增長極。2025 年 1-7 月，零跑以 24980 臺的出口量穩(wěn)居新勢力出海榜首，其中歐洲市場 7 月訂單突破 4000 臺，創(chuàng)歷史新高。更具戰(zhàn)略意義的是，其全球化布局已從 “出口貿(mào)易” 邁向 “本地化生產(chǎn)”—— 與 Stellantis 集團合作的馬來西亞 Gurun 工廠，首臺 C10-OTS 車輛已于 8 月下線，計劃 2026 年底前建成歐洲本土生產(chǎn)基地。

這種 “技術(shù)輸出 + 本地化制造” 的模式，不僅降低了物流與關稅成本，更贏得了海外市場認可。在德國經(jīng)銷商滿意度評選中，零跑成為最受認可的新品牌；經(jīng)典車型 T03 在歐洲續(xù)航賽中斬獲效率第一。截至 6 月，零跑已在 30 個國家布局 600 家服務網(wǎng)點，其中歐洲超 550 家，構(gòu)建起覆蓋銷售、售后的全鏈條生態(tài)。

重構(gòu)行業(yè)邏輯：科技普惠與可持續(xù)發(fā)展的長期主義

零跑的盈利，更折射出其對新能源行業(yè)邏輯的重構(gòu)。在 “價格戰(zhàn)” 席卷市場時，零跑堅持 “好而不貴” 的科技普惠 —— 將 800V 超充、激光雷達等技術(shù)下探至主流市場，讓普通用戶也能享受到高端配置。這種定位推動其單店店效同比提升超 50%，286 個城市的 806 家銷售門店形成高效觸達網(wǎng)絡。

同時，零跑以可持續(xù)發(fā)展鞏固長期競爭力。連續(xù)兩年獲 MSCI ESG AA 級評級，與一汽的戰(zhàn)略合作落地首個聯(lián)合開發(fā)車型，向浙江省殘疾人福利基金會捐贈 500 萬元推動科技助殘。正如創(chuàng)始人朱江明所言：“十年零跑，要讓技術(shù)進步成為普惠的力量。”

這份 “史上最強” 半年報，不僅是零跑的里程碑，更標志著中國新勢力從 “規(guī)模優(yōu)先” 向 “質(zhì)量盈利” 的轉(zhuǎn)型。當技術(shù)普惠打破價格壁壘，當全球化構(gòu)建增長韌性，零跑的盈利樣本，或?qū)樾履茉葱袠I(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供新的思考維度。